효성티앤씨 주가, 효성티앤씨 주식 분석

효성티앤씨 주가, 효성티앤씨 주식 분석

 

약 1년 반 전, 코로나 시기와 비교하여

그룹 차원에서 시가총액의 가장 큰 변화가 있는

기업을 보면

효성이 그 중 하나라고 할 수 있습니다.

 

그 중에서도 현재 실적으로 가장 좋은 회사는

"효성티앤씨"인데요

오늘은 효성티앤씨 주가, 주식에 대해서

알아보도록 하겠습니다.

 

저는 이전에도 이 회사를 활용하여

시가총액의 개념에 대해서 알아본 바 있는데요

그 내용에 대해서는 아래 글 참고를 바랍니다.

 

https://junohobbys.tistory.com/75

주식 강의, 시가총액 뜻에 대해서 알아봅시다(feat. 효성티앤씨)

 

1. 사업 구성

 

효성티앤씨는 두 개의 사업부가

한 회사로 묶여있는 형태인데요

바로 "섬유"와 "무역"입니다.

 

출처 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210813001224

 

우리나라 주식을 분석할 때 참 좋은 것은

Dart.fss.or.kr을 활용할 수 있다는 것인데요

위와 같이, 기업 공시에서

사업 구성에 대하여 상세하게 알 수 있습니다.

 

연결조정에 대한 부분이 조금 어렵기는 하지만

별도기준으로 사업구성을 보면 2021년 반기기준

섬유부문 매출 7,620억, 무역 1조2,671억 정도입니다.

섬유 매출이 37.5%, 무역이 62.5%입니다.

2020년, 2019년도 비중에서는 크게 차이나지 않습니다.

별도 구분 / 출처 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210813001224

 

섬유부문의 경우 스판덱스, 나일론원사,

폴리에스터원사, 직물/염색, PTMG 등을 생산하며

이 중 스판덱스 부문은 세계시장에서

점유율 1위를 차지하고 있습니다.

 

주요 제품인 Creora는

최근 코로나로 인해 인기가 급상승한

레깅스, 마스크 등에 들어가는 소재로

사용처가 꾸준히 늘어나고 있는 상황입니다.

 

무역 부문의 경우 주된 매출처가 dart에 없어

명확하게 알기는 어려우나

철강, 화학제품 수입 수출

스판덱스, 폴리에스터원사 판매대행, 무역 등을

하는 것으로 볼 때, 내부거래가 주된 매출처라고

볼 수도 있을 것 같습니다.

 

 

2. 재무제표

 

재무제표의 경우 NH투자증권 어플이

좀더 가독성이 좋아서, 어플에서 가져왔습니다.

 

2019년의 매출액이 가장 좋았으나

영업이익은 2021년 상반기가 가장 좋습니다.

매출 뿐만 아니라 영업이익과

당기순이익도 압도적으로 좋은 상태입니다.

 

자본/부채 비율과 투자지표에

대해서도 알아보겠습니다.

 

자본/부채 비율

효성 그룹 전체의 약점이라고도 할 수 있는 부분은

부채의 비중이 매우 높다는 것입니다.

2018년 6월 효성그룹이 지주회사 체제로

분할을 하면서, 효성티앤씨가 매우 높은

부채를 가지고 나왔는데요

 

자본을 많이 늘리고, 부채를 줄이는 데 노력했고

나름의 성공을 거뒀으나

부채비율이 여전히 약 300%가량입니다.

 

제조업의 특성 상 어쩔 수 없는 부분이 있지만

이 비율이 조금 더 낮아진다면

기업의 안정성이 개선될 것으로 보입니다.

 

투자지표

주가가 매출, 이익 등에 비해서 매우 낮았던

2018년과 2019년에는

PER이 6~7밖에 안 되고

PBR도 1.5 이하인 꽤나 매력적인

회사였다고 볼 수 있습니다.

 

2021년 기준으로는 주가가 매우 큰 폭으로

올라간 상태인데요

2021년 상반기 기준 EPS와 주가로 볼 때

현재 PER은 8 정도입니다.

 

증권사들의 2021년 예상으로는 EPS가

18만 원 정도 되니, PER은 더 낮아질 수 있습니다.

다만, 최근 1개월 간 최고점 대비

36%가량의 주가가 빠져있는 상태인데요

 

주가는 언제나 예상이 선반영된 수치라는 것을 생각할 때

2022년부터는 이익의 감소가 예상된다고

볼 수 있겠습니다.

 

3. 장점과 단점

 

효성티앤씨 주식의 장점이라고 한다면

1) 제품의 경쟁력

2) 수치상 좋은 투자지표

라고 할 수 있습니다.

 

제품 경쟁력부터 보도록 하겠습니다.

우선, 효성티앤씨의 섬유 부문의 경우

주요 제품군인 "스판덱스"에서는

세계시장 점유율 1위였고

현재도 1위를 차지하고 있습니다.

 

게다가 세계적으로 레깅스, 운동복 등에

관심이 많이 생기면서

수요가 지속적으로 늘어나고 있기 때문에

앞으로도 전망은 좋다고 볼 수 있죠.

 

특히, 레깅스와 운동복의 고급화에 대한

수요가 점점 늘어나고 있기 때문에

조금더 탄력 있고, 튼튼한 의류 제조를 위해서

스판덱스 원사는 지속 수요가 늘 것으로 보입니다.

 

투자지표의 경우, 높은 부채비율을 제외하고는

현재 매우 좋은 상태입니다.

부채비율이 꽤나 높은 상황이지만

순자산대비 주가 지수인 PBR은

1.5수준을 유지하고 있습니다.(순자산이 증가 중임)

 

PER은 업계 평균이 낮은 편이기 때문에

5~8 수준이 큰 매력이라고 볼 수는 없으나

좋은 수치임에는 분명합니다.

 

효성티앤씨의 단점이라고 한다면

아무래도 높은 부채비율로 인해

금융 이자비용이 꽤나 크다는 점입니다.

 

그리고 효성티앤씨는 섬유부문 뿐만 아니라

무역 부문도 함께 묶여있는 회사입니다.

무역은 그 특성 상 이익률이 낮은 경우가 대부분이고

무역부문은 내부거래가 주된 매출로 보이기에

섬유+무역의 매출 및 이익의 변동성이 클 수 있습니다.

 

4. 마무리

 

오늘은 효성그룹의 맏형, 효성티앤씨에 대해서

알아봤습니다.

분명 매력적인 기업이기는 하나

경기의 흐름을 탄다는 부분 때문에

아직은 투자하기가 조금 조심스러운 기업인데요

 

앞으로 실적을 잘 살펴보고

좀더 공부해서 포트폴리오에 넣을지

고민을 해 볼듯 합니다.

 

그럼 여러분의 투자에 도움이 되었기를 바라며

좋은 하루 보내시기 바랍니다.

 

 

감사합니다.